Une croissance conforme à l’objectif… mais contrastée

La deuxième économie mondiale a atteint l’objectif de croissance fixé à environ 5 % en 2025, grâce à une forte performance à l’exportation malgré un contexte global difficile. Le Produit Intérieur Brut (PIB) a progressé de 5,0 % sur l’ensemble de l’année, répondant ainsi aux attentes du gouvernement chinois et des économistes.

Cette croissance est cependant l’une des plus faibles enregistrées en dehors des périodes de crise sanitaire, et elle souligne une divergence de dynamique entre l’industrie exportatrice — en forte croissance — et la demande intérieure, restée atone.

Un moteur export dynamique

Le moteur principal de cette croissance reste le secteur exportateur, malgré un ralentissement des ventes vers les États-Unis. Les industriels chinois ont su élargir leur présence dans d’autres régions du monde, ce qui a permis de compenser partiellement la pression des droits de douane américains et de renforcer la position commerciale de la Chine à l’échelle mondiale.

Des signaux internes plus prudents

Si la production industrielle a progressé (par exemple +5,9 % sur l’année), d’autres composantes de l’économie donnent des signes de fragilité :

• La consommation intérieure reste faible (+3,7 %) ;
• Les investissements immobiliers ont fortement chuté (-17,2 %), conséquence de la crise du secteur immobilier ;
• Les investissements privés ont reculé, les entreprises hésitant à s’étendre dans un contexte de surcapacité et de prudence des ménages.

Des perspectives pour 2026 à nuancer

Des analystes estiment que la croissance chinoise pourrait ralentir légèrement, à environ 4,5 % en 2026, notamment si des mesures visant à relancer la consommation intérieure ne sont pas mises en place.

La situation met en lumière la structure duale de l’économie chinoise : d’un côté, une industrie exportatrice robuste qui maintient la croissance, de l’autre, un marché intérieur encore fragile qui nécessite des réformes pour soutenir une expansion plus équilibrée.

En résumé

• La Chine a atteint son objectif de croissance 5 % en 2025, principalement grâce à ses exportations.
• Cette performance masque des défis internes, notamment la faiblesse de la consommation et le déclin des investissements immobiliers.
• Pour 2026, une transition vers un modèle plus tiré par la demande intérieure et une diversification économique plus large reste un facteur clé des perspectives à moyen terme.

Article rédigé pour Groupe Prévenance – Actualités économiques & marchés